2023-12-20，西南证券发布一篇建筑装饰行业的研究报告，报告指出，“三大工程”托底房建，细分领域存在机遇。

　　受业绩及大盘影响，建筑板块下半年跌幅较大。2023年初截至12月1日，申万建筑装饰指数下跌3.1%，跑赢沪深300指数约7个百分点。2023年初至五月中上旬，建筑板块表现较为强劲，在“一带开云网页版 开云kaiyun一路”、“中特估”的驱动下板块涨幅冲至26%，随后由于受制于下半年整体市场疲软及投资数据放缓、债务问题，板块下调幅度较大。其中园林行业低位震荡略微上涨，涨幅为2.8%，其次是房屋建设下跌4.2%、基础设施建设下跌4.6%、专业工程下跌5.6%，装修装饰板块受近年地产端负面影响下跌幅度最大，为-6.4%。 行业整体基本面偏弱，2024年还需基建托底。建筑行业整体业绩增速走低，前三季度建筑上市公司实现营收65054.9亿元，同比+7.4%，增速位于六年来低位。固定资产投资增速下滑，2023年1-10月份，全国固定资产投资同比增长2.9%，位于2021年以来低位。地产投资持续kaiyun手机网 开云登录网址低迷，基建投资有望继续成为“稳增长”的压舱石。 三大工程存在机遇。中央经济工作会议指出，加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。“三大工程”带动投资大且产业链条长受益企业众多，可有效对冲房地产下行对经济造成的冲击。推荐公司位于产业链前端回款较好，且对于介入项目后期的运营有先发优势的蕾奥规划300989）（300989）。装修行业底部出清，业绩有望迎来反转，且未来业绩将充kaiyun手机网 开云登录网址分受益保租房建设，板块内包含的公司有亚厦股份002375）（002375）、金螳螂002081）（002081）等。 选择低估值高分红央国企。目前建筑央国企估值位于低位，随着国企改革的逐步深入，建筑央国企经营活力提升，估值存在进一步修复的可能。三季度订单增速平稳，部分国企订单增速较好，央国企订单增速跑赢行业。推荐业绩稳健，低估值高分红的中国建筑601668）（601668）、安徽建工600502）（600502）、上海建工600170）（600170）。 一带一路开云网页版 开云kaiyun仍然存在机会。“一带一路”国家经济复苏，前期压制的基建需求将加速释放，基建在“一带一路”中扮演重要角色，国际工程蕴含巨大发展机遇。疫情一带一路新签订单承压，今年呈现向好趋势。推荐具有核心技术优势且充分受益于一带一路的上海港湾605598）（605598）。 CCER重启将带来机遇。CCER的扩容势在必行，林业碳汇不可忽视，板块内包含的公司有东珠生态603359）（603359）等。 风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及预期风险、房地产政策变化风险。

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

　　亚太股份一季报盈利创新高，新项目持续拓展，机构看好公司未来净利润持续增长

　　万亿成交额回来了！净流入创历史新高，什么信号？“牛市旗手”现涨停潮，冷门板块业绩炸裂（附名单）

　　AI概念大反弹！谷歌、微软等增加资本支出，光通信龙头“易中天”Q1业绩高增，行业高景气能否持续

　　全国政协召开远程协商会，围绕“深化人工智能多场景应用，提升现代产业高质量发展水平”协商议政

　　中国黄金协会：一季度中国金条及金币消费106.323吨，同比增长26.77%

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237